景気回復には企業の賃上げと、設備投資が必要というけど

僕の個人的な感想ですが、

 

ある発信者の情報の重要度、というか、濃度ってのは、

その方の、普段のブログや、

書籍などのテキストから日常的に観測していると、

大まかな流れは掴めますが、

重要な情報、インテリジェンスは、テキストの海に沈んで、

捉えきれないことが多々あります。

 

あ、僕だけかもしれませんが（笑）

 

でも、その方が話をしている、つまり、言葉というニュアンスも含め、

発信しているライブを体験すると、声の抑揚や、繰り返しなどで、

なるほど、ここがポイントか！ってことが掴めたりします。

 

なので、リアルに会って、面談をするというのは、

とても大事だし、

セミナーなどで、その方が話をする機会があれば、

機会を捉え、ライブを体験するようにしております。

 

これって、テキスト中心のＳＮＳでは、

ニュアンスの違いで、祖語が起こりがちですが、

音声のＳＮＳが広がってくれば、

もっと解消されるのかなとは思いますが、、、

 

本音と建前の金融機関に籍を置いている身としては、

それでも、難しいかなと（笑）

 

そうそう、僕はざっきー、保険屋さん、

大好きな経営者の事業価値を、

財務にポイントを絞って貢献します。

税務じゃないよ、税務じゃね（笑）財務だからね！

 

保険の話なんて、滅多にしないので、

保険の話だけだったら、他に行ってください（笑）

僕にしかできないことを、仕事という名目でしているので。

 

このブログ、長いです。時間があるときに、読んでね♪

 

さて、

先週は、クライアントとのMTGの合間の時間を調整して、

参加してきたフォーラムでも出ていた話なんですが、

 

最近の政府って、

「賃金を上げろ！」

「設備投資をしろ！」

って言ってますよね。

 

まあ、政府公約が、デフレからの脱却ですし、

景気がよくないと、来年７月選挙ですから、

当然といえば、当然ですし。。。

 

景気の指標であるGDPを上昇させるには、

日本の場合、内需を拡大するのが手っ取り早い訳ですし、

 

その内需の主な構成要素が、消費と、設備投資ですからね。

そりゃ、言いますわ。

 

でも、消費があがるためには、まあ、賃金が上がんないとね、という点と、

企業の消費である、設備投資がなされないとね、という点があります。

 

まあ、背景としては、大企業を中心ではありますが、

黒字企業は増加していますし、

よって、今年法人税の税収は、アップする見込みですよね。

 

でも、でもです。

 

儲けたお金は、企業に内部留保され、賃金の上昇や、

設備投資にはさほどまわっていない、というのが実情でして、

 

よって、日本の場合GDPに占める割合の多い、

消費や、設備投資が伸びず、GDP速報値が、２四半期連続マイナス、

という状況に表れています。

 

（まあ、今回のマイナス要素の大きな点は、在庫の拡大、という

マイナス要素もありますから、年末に消費されれば、プラスになる要素も、

ない訳ではないのですがね。）

 

でもね。

 

政府が、個別企業の経営そのもの（賃金とか、設備投資って経営判断そのもの）に、

口を出すというのは、どうなんでしょう？

この国は社会主義国か！（笑）って思ってしまいますし、

本来の競争原理を阻害しますので、なんだかな、と思われませんか？

 

僕なりに、ずっと頭の体操として考えていることではありますが、

「なぜ、企業が、賃金も上げないか？、設備投資しないのか？」

の、わかりやすい解説が、そのフォーラムでございましたので、

ぼくの理解も含め、書いてみたいと思います。

 

あくまでも、僕の見立てですけどね！

 

さて、

そもそも、企業が儲けた場合、

まずは、何に使うのが、企業行動としては真っ当なのでしょうか？

 

企業の根源的な目的は、

継続（サスティナビリティ）することですよね。

 

継続するためには、どうするのかというと、

自己資本経営になればいいんですよね。

 

そう、他人資本を減らすことは、

企業の継続性の確保のために、もっとも効果的な経営判断です。

 

（あのね、無借金経営が良い、って単純に行ってる話ではなりません、

設備投資は、他人資本による調達が適している場合もあることは知ってますし、

あくまでも根源的な話ですからね。）

 

だから、儲けが出た場合、まず、借入金の返済に充てる訳です（①）

 

次にどうするのか、というと、そもそも儲けなきゃいけないから、

研究開発したり、未来の儲けのために投資をする訳ですね（②）

 

あの、あの、研究開発費って、費用じゃないの、ご存知ですよね。

そう、資産です。

これも、なぜか考えて欲しいんです。

資産というのは、価値があるもの、ってことですよね。

この、B/Sの右側から、調達してきたものを、

左側の資産で運用するか、P/Lの経費で使うのか、

これが経営ですよね。

 

儲けとは、B/Sの右側で調達した資金なのですから、

継続性を考えた場合、経費にするよりも、

研究開発資産にしたほうがいい、って思えませんか？

（税効果じゃなくて、財務面ですよ！）

 

さて、で、次に、設備投資になるんですね（③）

 

もちろん、研究開発にも、設備投資の側面はありますが、

固定資産としての設備投資をすることや、即時償却できる設備投資など、

これも、儲けをもっと上げるために行われる経営判断ですよね。

 

で、最後に経費かなと。

そう、販売費一般管理費に占める割合の大きい、

人件費、つまり賃金です（④）

 

これ、当たり前の経営判断の優先順位であることは、

ご理解いただけると思うんです。

 

この流れをもとに、未来を見てみると、、

 

で、こっからが、ポイントなんですけど、

 

まず、①の借入金の返済、ですが、財務オペレーションが

理解できている企業の場合、間違いなく、これしちゃいます。

 

というか、今後の消費税後の景気の悪化や、

２０２０年東京オリンピックの頃の労働人口の低下や、

人材不足、消費低迷、ダウンサイジングの世界に向けて、

今や、固定資産の流動化や、それによる、自己資本比率の極大化を進めていて、

金利上昇局面では独り勝ちできるように、準備に入っているところも多いぐらいです。

 

大企業では、明らかにそうだし、中小企業でも、危機感を持っているところは、

自己資本比率と、流動比率を高めることを、かなり意識して行われていますよね。

 

まあ、真っ二つに、二極化してるといえば、そうですけど。

 

だって、今や、信用格付けをコントロールできれば、

他人資本からの資金調達は余裕なので、必要なければ借りない、

これを、理解されている経営者の方々は、

このような財務オペレーションになっています。

 

さて、次の②、研究開発ですが、

これって、ずっと、しているところはしているし、

そもそも、しないところはしません（笑）

 

そう、これは、未来に変化しなきゃ、

って考えてるところはするけど、

現状維持が経営方針であれば、しませんよね。

 

僕の感覚だと、やっていることろは約２割ぐらいです。

 

製造業だからとか、サービス業だからとか、、、

 

これ、業種は、関係ありませんから。

そもそも、政府に言われて、やる代物ではない訳です。

 

次の③、設備投資も、似たような側面はありますけど、

大きな違いは、業界によっての温度差です。

 

例えば、製造業の設備投資は、そもそも、未来の需給を考えたら、

今、積極的に投資って、あまり現実的ではないかもです。

 

ああ、これ一般論ですよ。

 

だって、生産拠点が、このまま日本国内に有り続けるのか？

って命題に対して、回答をした上でないと、できない経営判断ですからね。

 

でも、サービス業では設備投資は旺盛です。そ

う、例えば旅行業。

 

東日本大震災の前後は年間８００万人、震災後は６００万人のアウトバウンドの

旅行者だったのが、去年は年間１４００万人、今年は３Qで１３００万人越え！

 

うほうほです。

 

でもね、旅館がないんです、ホテルがないんです、

じゃあ、設備投資して建てるか、ってなると、人がいないんです、

労働者がいないんです、技術者がいないんです、ってのが現実です。

 

そう、設備投資って考えた場合、それを支える労働力や、

投資を受ける業界とのミスマッチが起きているのです。

 

ITだってそうですよね、消費税の軽減税率なんて入れたら、

くだらんシステム投資に、ただでさえ人手不足のSEの労働力が投入され、

消費されるんです。

 

それで、未来の儲けに、その設備投資、繋がりますか？ってことです。

 

こんな言い方したくないけど、軽減税率ってやつは、非常に筋が悪いです。

経済的弱者にとっても逆進性が大きいし、とても悪影響と、感じます。

 

だからね、こんな状況で、政府がいくら設備投資の減税とかやっても、

そもそもの経営判断として、小さくなるマーケットをどうするのか？

って点と、

 

設備投資を簡単にできにくくしている労働力のミスマッチを、

なんとかする方が先じゃないのかな？

って思う訳です。

 

で、最後に④、賃金ですが、

これもね、この先、人口はどんどん減るし、

社会保障がどうなるかわからんし、

介護休業・退職とかの問題も出てきてるし、

メンタルヘルスの問題もあるし、

従業員の雇用を維持することが、

言い方悪いけどリスクが高くなってきている、、、

この状況は、避けて通れない訳です。

 

だから、本当にひどい言い方するけど、代替可能な人材は、非正規雇用になるし、

正規に正社員雇用する場合であれば、それこそ報酬できちんと報わねば、

定着しませんよね。

 

正社員としてであれば、報酬、賞与、退職金はあって当然であり、

今後は労働者の権利に対する意識が、今よりも間違いなく上がりますし、

「うちは今までこうだった！」は、通用しない世界になってきます。

 

インターネットでつながっている現在、SNSをはじめ、

いろんな情報がシェアされますから、

人の問題のリスクは以前よりも増大しているのが現状です。

 

これ、経営者の皆さんも、実感されませんか？

 

とまあ、こんな状況で、政府に言われてベアをあげるって、本当でしょうかね？

 

それに、消費性が上がれば、些細なベアアップなんて、心理的には吹き飛びますしね。

 

だから、上がる訳がないのです。

 

でも、

①から順に、借入金を返済し、支払利息という経費を下げ、

②研究開発という未来への投資は、資産計上だけど、支払利息が減った分を充てて投資し、

③設備投資も、未来の儲けにつながったり、販管費を減らす方向だったら思い切って行い、

④その上で、賃金なのか、賞与なのかわかりませんが、きちんと従業員に利益を分配する、

という流れの上で経営判断をされる場合において、

初めて、賃金と、設備投資という選択が、

なされるんじゃないかと思うんです。

 

これが全て正しいとは言いませんが、

自己資本比率３０％以上、流動比率２００％以上、債務償還年数１０年以内の会社は、

この話が、この順番で、なされています。

 

なぜ、それがわかるかって？

だって、僕は保険屋ですからね。

 

僕が保険で「節税」を行う場合、３つの財務指標のクリアと、

４つの内部留保利用順位の話をした上でないと、

請けないし、提案しないからです。

 

「内部留保で節税しょましょ？」

って保険屋は、財務を知らない、経営の素人だ、

って事です。

 

そう、経営者の皆さん、

皆さんと「経営」の話をするのじゃなくて、

「損得」という（本質的には、これも間違いなんだけど）話であれば、

ひっかかるだろ、ってな感じで、

本質を理解せずに、売り込まれている。

これが現状です。

 

すみません、ちょっと、カチンときませんか？（笑）

 

ごめんなさい、僕もずーっと前はそうだったので、

よくわかるんですね。

 

だから、

きちんと財務の話と、

経営の話をした上で、

金融機関と付き合っていただきたいのです。

 

２０２０年まで、あと５年、

僕は、今が変革のチャンスだと思うんですけどね。

 

お声掛けいただければ、ぐるっと、まるっと、話を聞きます。

で、現状分析を行い、問題を抽出して、解決方法を提示します。

５年あれば、、かなり変えられます。

 

僕らが劇的に変えられない経済の因数、

それは「人口」です。

 

未来の不確実性をコントロールするのがリスクヘッジ、

つまり保険。

その、保険を扱う、保険屋の僕に、心配なら聞いてくださいね♪